刘备找诸葛亮、关羽和张飞合伙创业另有隐情？原因是……

股东货币出资是“投资”。一个核心合伙人股东，把Ta最有创造力最有价值的时间全职投入干一件事情，长期持续投入，领基本工资，这也是一种“投资”，甚至是很多人一辈子最大的一笔投资。因为人生没有多少个四年，而更没有多少个是最有创造力、最有价值的四年。

第二点：定时

(一)先做蛋糕还是先分蛋糕?

如果把创业当成一个做蛋糕的过程，股权分配是一个分蛋糕的过程，到底是先做还是先分呢?

1.先做再分：

先做蛋糕，再分蛋糕。

好处是蛋糕做出来了，然后再去评估一下做蛋糕的过程中每个人的贡献多少，这种可能看得相对清楚一点。

不好的地方在于：

第一是前期没有分蛋糕，团队就没有动力去做蛋糕。

第二是无法界定公平分配。

如果做不起来，分多分少都无所谓，但是公司做起来的情况下，一个点股份可能价值三五百万，你是给自己多分一个点还是别人多分一个点?这种事后分配是赤裸裸考验人性。

2.先分再做：

先分蛋糕，再做蛋糕，大家有动力去做蛋糕了，但是后面会有很多的变数。

有的人前期有参与后期没参与，有的人前期有贡献后期没贡献，有的人前期适合后期不适合，有的人早期没参与、没贡献或不适合，但后期有参与、有贡献或适合，这该怎么处理?因此，先分蛋糕，再做蛋糕，也会出现一系列的问题。

3.边分边做，边做边分

比较现实的处理方式，是边分边做，边做边分，既保证大家有动力去干，又保证未来有调整与退出空间，在运动中解决问题。

(二)早期可以用钱解决的事情，尽量不要用股份去解决

早期用股份去解决难题的形式：

第一，股权激励的成本很高，给人三五个点的股份，Ta可能都觉得股份给少了;

第二，股权价值与价值感有限，导致股权激励的效果有限，甚至可能形成负面激励;

股权激励也需要有“用户思维”，需要分析“用户需求”，给到对方需要的东西就是最好的激励。

早期刚毕业的员工，需求很简单，就是可以发得出工资奖金，在公司有学习成长空间;

干了两三年以后的员工，Ta的需求可能是除了技术能力之外还能不能提高管理能力，能不能带个小团队;

干了三五年以后，这个人技术能力与管理能力都提升了，会开始考虑公司是不是Ta长期的人生事业。合伙人股东的需求、高管员工股东的需求与投资方股东的需求都是不一样的，给到对方需要的东西。

(三)准合伙人需要一定的磨合期

很多人你感觉合适，距离真的合适还是有很大的差距的，而且特别是要在具体的事情上去磨合，才能发现合不合适。

所以对于你认为合适的合伙人，大家可以先通过项目外包合作或者当外部顾问等方式，在磨合的过程中发现合适的话，再把Ta变成合伙人。

(四)分股权是分公司未来的价值

很多人认为分股权就是跟大家早期的货币出资，比如我出了 100 万现金，这 100 万就是我的，你出了 200 块现金，那 200 块是你的。我不占你的便宜，你也别占我的便宜，但是这种方式分的是公司的存量价值。

对于股权来讲分的是公司未来增量的价值，因为你一旦给了一个人10%的股份，那未来赚的每一块钱，不管他有没有贡献，其中都有一毛钱是Ta的，所以说股权分的是公司未来的价值。

第三点：定量

找一个合伙人进来到底应该给他多少股份?有没有一个百分之百科学精确的计算公式能算得明白?没有完全百分百的计算公式，但通过一些模型跟工具可以帮助到大家去分好股权。

股东画像

大家首先需要对公司的所有股东画像，因为股权是跟着公司未来的价值，还要面向未来。

首先，股东分为外部股东跟内部股东这两类。

外部股东主要是投资方，内部股东包括几部分：

第一是公司的创始人，通常也是公司的老大;

第二是合伙人团队;

第三是公司员工。

因为对于外部股东投资方来讲，通常是按照增发新股的模式进来的，进来后通常都是同比例稀释前面所有股东，所以对于投资方来讲更多的是“你需要多少钱，你最多愿意出让多少股份”，更多是关于公司估值的问题。

对于公司内部股东的股权结构设计，我们建议三种模型：

1、绝对控股型

一个股东占有三分之二的股份，这种情况下他有绝对控股权，基本上公司绝大部分大的事情他都可以拍板。

绝对控股型也不同的实现方式，一种实现方式是老大一人绝对控股，第二种方式是背靠背有信任关系的合伙人联合控股。比如在腾讯五虎早期的股权结构中，马化腾只占股47.5%，张志东占20%，他们两个人联手的情况下就是绝对控股。

2、相对控股型

老大占51%，合伙人团队加起来占股34%，员工占股15%，这种模式里公司老大是相对控股。

这种情况下，除了少数几个公司重大事项，比如这个公司合并跟分立、解散、清算、注册资本的增加或减少、修改公司章程这些事情不能一人拍板之外，大部分事情老大都可以一人拍板，所以叫相对控股型。

3、不控股型

老大占34%，合伙人团队占51%，员工占股15%。

这种模型里面老大是有一票否决权，但一票否决不是一票决定权，也不是对所有事情的一票否决权。

创始人不控股的情况下，如何做到可以控制公司?

可以有以下四种模式：

第一种模式：投票权委托

京东上市前经历多轮融资，到上市时刘强东只有20%左右股份，但是上市前刘强东有50%多的投票权，就是因为很多后期进来的投资方把投票权委托给了刘强东行使。

第二种模式：一致行动人协议

一致行动人之间约定在股东会董事会投票表决时先通过协商达成一致意见，达不成一致意见以事先指定方的意见为准，跟随投票。这种方式在A股上市公司也比较常见。

第三种模式：持股平台模式

持股平台的方式又分两种，第一种是有限合伙的模式，一种是有限责任公司的模式。

(1)有限合伙模式

蚂蚁金服经营团队目前持股约80%，投资方持股约20%。

（编辑：威海站长网）

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