博通1300亿美元收购高通，一场充满大饼和落井下石的“大戏”

前天，一则爆炸性消息传来，上周五博通尝试收购高通的传闻成真——博通(Broadcom)提议以每股 70 美元现金加股票方式收购高通，交易价值为 1300 亿美元。出价包含 60 美元的现金和 10 美元的股票，比 11 月 2 日高通收盘价溢价28%。

虽然目前尚未成交，但博通目前提出的 1300 亿美元方案，已经是美国股市科技股中最大的收购方案。而一旦收购成功，博通也将可能成为继英特尔和三星之外最大半导体制造商。

但除了巨大的收购金额之外，这起有可能达成的交易为什么会让半导体业变天?这其中还有什么信息你必须知道?阻拦这起交易成功的因素又有哪些?坐稳了，雷锋网这就带你去探寻一番。

一、高通你听过，但博通是干什么的?

首先必须说明的是，现在的“博通有限公司(Broadcom LTD)”并非 2016 年之前的“博通公司(Broadcom Corp)”，因为美国另外一家半导体公司安华高(Avago)在 2015 年中宣布以 370 亿美元( 170 亿美元现金、 200 亿美元股票)的价格收购了“博通公司(Broadcom Corp)”，安华高和博通公司的业务随即结合，并且最终改名为“博通有限公司(Broadcom LTD)”。这也是为什么目前博通股票代码依旧沿用“AVGO”的直接原因。

回归正题，那么博通究竟是做什么的呢?在博通(Broadcom LTD)最新一季的财报中，博通自己是这样描述的：

我们是一家半导体设计领域的领导企业，专注于处理复杂数字和混合信号的设备、基于Analog III-V处理器的产品。我们的发展历史中一直伴随着创新，并且我们(现在和以前)提供了数千种产品，覆盖了企业和数据中心网络、家庭网络、机顶盒、宽带接入、电信设备、智能手机和基站、数据中心服务器和存储系统、工厂自动化、发电和代替能源系统、甚至包括电子显示器。

这种大而全的定位描述或许看起来有点复杂，更准确的归类描述或许是博通在财报中对于自己业务的分块。整体来说分为四部分——有线网络基础架构、无线通信、企业级存储、工业及其他。 4 者在整个Broadcom中的重要性大概也是这个顺序。

或许你对于这 4 个发展方向还没有什么概念，那就再来看一下Broadcom在今年Q3 财报PPT中的一页，阐述的是目前这 4 个发展方向所对应的技术和市场趋势：

• 有线网络基础架构：云、社交网络、视频流媒体高速发展;大数据应用日益广泛;家庭网络快速迭代;

• 无线通信：先进LTE设备越来越多;每台手机占用的无线电波频率越来越多;移动设备连接需求增长，高速Wi-Fi网络;

• 企业存储：数据中心，高速请求和带宽;云存储大幅度增长;数字世界指数级增长;

• 工业与其他：工厂自动化程度加大;能源利用效率增加，新能源革命;新兴市场。

根据博通 2017 年第三季度的财报，有线网络基础架构业务营收22. 08 亿美元，净利10. 15 亿美元，无线通信业务营收12. 83 亿美元、净利4. 92 亿美元。这两项业务加起来占了整体营收的78%，占了整体四项业务整体的利润的62%。

事实上，有线基础架构和无线通信网络也是 2016 年安华高收购之前，博通(Broadcom Corp)的主营业务，而安华高自身也在有线基础架构和无线通信方面有着一定的涉猎。最终来自安华高的企业级存储、工业及其他业务被保留下来，而两者在网络部分的业务则来了一次“大整合”。

和美国总统特朗普“谈笑风生”的博通CEO Hock Tan

这实际上也是那次合并发生的主要原因，正如当时安华高CEO、现任博通CEO Hock Tan所说：“我相信我们(安华高和博通)可以增添更多价值，并且变得更加重要，因为我们的产品都处于同一领域，而且有着类似的用户群体。”

从上一次的收购的意图，到目前博通的业务架构、乃至于目前对应业务的表现来说，你都可以更加直接地把博通定义为一家“有线/无线网络技术解决商”。

二、你真的知道高通是干啥的么?

听到高通，或许有的人会马上说：“那不就是我手机里的那个处理器的牌子么?”这么说没错，因为高通一直都是“高性能手机处理器”的代表。从 2007 年至今，骁龙(Snapdragon)处理器已经成为了诸多手机性能的直接保证，这其中还有非常多的故事，但并不是全部重点。

高通的手机SoC芯片长期以来在性能上领先(图自Anandtech)

因为高通最可怕之处是其在移动网络技术方面的成就：开创了了最早的商业化CDMA(2G)技术、随后在3G时代到来之后，又成功研制出CDMA2000、EV-DO等技术。在4G时代又推出了WCDMA、更高速版本的HSPA，甚至连中国自行推广的TD-CDMA技术也有部分来自高通。

换句话说，在从上世纪 90 年代到如今将近 30 年里的 3 代移动通信技术演变中，高通一直扮演着相当重要的地位(你大爷永远是你大爷系列)。

更重要的是，这三代移动通信技术中存在不少传承的内容，而高通就手握着这些关键性的专利，并且在这些已有的专利基础上不断研究新技术，形成新的专利。这一堆一堆不断更新的专利实际上也成为了一座又一座“大坝”，为高通带来了巨额收入。

高通历年收入组成，可以发现专利授权业务占比越来越高(图自Bloomberg)

（编辑：威海站长网）

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